利息再进一步下降,就出现负利息,这时,存钱的人反而要向银行支付保管费。这样一来,用利息完全调配不了景气。比起不景气的时候,利息政策在景气时的适用度更高一些。
2009年,随着疯狂的货币信贷,邪恶的资产泡沫伴随着鲜血和拆迁升腾。
通过观察利率曲线表,长期利率曲线组上半年维持2%以下并开始下降,而隔夜率始终维持在1%以下,这为疯狂的炒作提供了很好的基础,很快股票在短短几个月内翻了好几番。进入7月,市场开始顶着利率暴涨。这就是市场的奇妙之处了。利率就像美元指数,与市场的关系是固定的,但是并不是实时对应。有的时候会出现一些前后的差距。因此长期利率曲线组必然是长线投资者使用的。2009年7月以后长期利率组开始上升到2%以上,短期利率也出现了很大的上涨,此时股票还在上涨。
终于在中国建筑的强大作用下,伴随惊天动地的巨量,市场见了大顶。但是由于利率虽然上涨,仍然在可以接受的2%左右,所以绝大部分不太需要资金的小盘股还可以继续玩下去,这也就是2009年出现的奇怪现象之一吧。长期利率组上升后,如果市场还在加速赶顶,当然不应该卖出,但是要注意已经进入了顶部区域,随时依据股票的技术分析抛售。这也辩证地说明,任何分析手段都不是绝对和唯一的,更不是精确的。比利率是多少更重要的是利率的变化趋势和变化率。所谓进行短线投资的投机者,应该正确理解金融市场的资金供需,敏感做出反应,但作为20几岁的个人投资者,这是太高的要求,也无需这样做。